Obligation de Conservation de la Faune (« Rhino Bond ») — Réserves d'Addo et de Great Fish River, Afrique du Sud

En mars 2022, la Banque mondiale a émis une obligation de développement durable à cinq ans de 150 millions de dollars — l'« Obligation de Conservation de la Faune » ou « Rhino Bond » — vendue à 94,8 % de son montant nominal global. Plutôt que de verser des coupons classiques, le produit de l'obligation finance environ 152 millions de rands (environ 10 millions de dollars) de « Paiements d'Investissement pour la Conservation » à South African National Parks (SANParks) et à l'Eastern Cape Parks and Tourism Agency (ECPTA), qui gèrent la lutte anti-braconnage et la protection des habitats au parc national des éléphants d'Addo et à la réserve naturelle de Great Fish River.

Le rendement des investisseurs dépend entièrement d'un résultat de conservation mesuré : à l'échéance de l'obligation, le 31 mars 2027, une subvention basée sur les résultats du Fonds pour l'environnement mondial (FEM) versera aux investisseurs un « Paiement de Succès de Conservation » pouvant atteindre 13,8 millions de dollars, proportionnel au taux réel de croissance de la population de rhinocéros noirs atteint dans les deux réserves. Les comptages de population sont vérifiés indépendamment par la Zoological Society of London, la performance globale du programme étant évaluée par Conservation Alpha. La population nationale de rhinocéros noirs d'Afrique du Sud est passée d'environ 2 400 individus en 1995 à plus de 5 600 lors des derniers recensements, ce qui constitue le contexte historique sur lequel sont fixés les objectifs de l'obligation.

Réserves : à ce jour, l'obligation n'est pas encore arrivée à échéance, donc aucun résultat de croissance démographique ni paiement aux investisseurs n'a encore été réalisé ou vérifié — tous les chiffres présentés ici décrivent la structuration de l'obligation, non un résultat livré. Il s'agit également d'une obligation liée à un résultat d'espèce plutôt que d'un crédit de biodiversité négociable au sens strict du marché. Enfin, les deux réserves sélectionnées avaient déjà un bilan comparativement solide en matière de lutte anti-braconnage avant l'obligation (la réserve de Great Fish River n'avait perdu aucun rhinocéros au braconnage auparavant), ce qui soulève une question de biais de sélection quant à la part de tout succès futur attribuable à l'instrument lui-même.