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Bonne pratique Importée

Obligation de Résilience Forestière du North Yuba — Réduction du Risque d'Incendie Financée par des Investisseurs pour un Bassin d'Approvisionnement en Eau

États-Unis d'Amérique · Marysville · Voir le profil de États-Unis d'Amérique

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La première obligation de résilience forestière (Forest Resilience Bond) de Blue Forest Conservation a levé 4 millions de dollars de capitaux privés auprès de quatre investisseurs, dont la Fondation Rockefeller et l'assureur CSAA, pour financer l'éclaircissage mécanique et les brûlages dirigés sur 15 000 acres du bassin de la rivière North Yuba. La Yuba Water Agency a remboursé les investisseurs comme prévu, la restauration s'étant achevée en 2023.

4 US$ million
Taille de l'obligation initiale (Yuba I) (2018)
15000 acres
Superficie traitée (Yuba I) (2018–2023)
6 US$ million (leveraging ~US$25m total)
Taille de la deuxième obligation (Yuba II) (2021)
16800 acres
Superficie traitée (Yuba II) (2021–ongoing)
80 US$ million (planned)
Nouvelles obligations prévues pour la forêt nationale de Tahoe (ongoing)
Obligation de Résilience Forestière du North Yuba — Réduction du Risque d'Incendie Financée par des Investisseurs pour un Bassin d'Approvisionnement en Eau

Détails

Maturité
En expansion
Promoteur
Yuba Water Agency, Blue Forest Conservation & USDA Forest Service (Tahoe National Forest)
Période
2018–2023 (Yuba I); Yuba II 2021–ongoing
Mots-clés
forestry, wildfire resilience, water utilities, conservation finance

Contexte

Le bassin de la rivière North Yuba, dans la forêt nationale de Tahoe en Californie, faisait face à un risque croissant d'incendies de forêt après un siècle de suppression des feux ayant laissé des forêts surpeuplées d'arbres petits et densément regroupés — une situation qui menaçait aussi l'approvisionnement en eau que la Yuba Water Agency fournit au comté de Yuba ; le Service forestier américain ne disposait pas du capital initial nécessaire pour mener la restauration au rythme requis par ce risque.

Objectifs

Préfinancer des travaux de restauration forestière (éclaircie, restauration de prairies, brûlages dirigés et élimination des espèces invasives) grâce à des capitaux d'investisseurs privés, remboursés par les agences publiques au fur et à mesure de l'atteinte des jalons de restauration, plutôt que d'attendre des crédits publics.

Activités

En 2018, Blue Forest Conservation et le World Resources Institute ont structuré le premier Forest Resilience Bond : une obligation à impact environnemental de 4 millions de dollars financée par quatre investisseurs (Rockefeller Foundation, Gordon and Betty Moore Foundation, CSAA Insurance, Calvert Impact Capital) couvrant une zone de planification de 15 000 acres ; le Service forestier a réalisé la restauration sur le terrain, tandis que la Yuba Water Agency et l'État de Californie se sont engagés à rembourser les investisseurs à mesure que les jalons étaient atteints.

Résultats

La restauration de la zone du projet Yuba I s'est achevée en 2023, et le capital des investisseurs a été intégralement remboursé dans les délais prévus — la première fois que des capitaux privés préfinançaient des travaux de restauration forestière fédérale américaine à cette échelle. Fort de ce résultat, Blue Forest a structuré une deuxième obligation, plus importante (Yuba II, 2021) : 6 millions de dollars, mobilisant environ 25 millions de dollars de financement total pour traiter 16 800 acres supplémentaires, avec d'autres obligations d'environ 80 millions de dollars prévues pour le reste de la forêt nationale de Tahoe.

Conclusions

Le remboursement des investisseurs étant lié à l'achèvement des activités de restauration plutôt qu'à des résultats vérifiés de gravité des incendies ou de qualité de l'eau, le modèle transfère le risque de financement et de calendrier hors des agences publiques, mais ne constitue pas en soi un paiement pour services écosystémiques fondé sur les résultats au sens strict — un compromis de conception relevé par des chercheurs en financement de la conservation, y compris dans une revue de l'EPA sur ce mécanisme.

Mise en œuvre
Coût indicatif
Élevé (500 k€–5 M€) — Yuba I raised US$4m; Yuba II raised US$6m leveraging ~US$25m in total funding; further bonds worth ~US$80m are planned for the wider Tahoe National Forest — a high cost band reflects this cumulative, expanding capital scale.
Délai jusqu’aux résultats
Moyen (1–3 ans) — Yuba I ran from 2018 to completion and full repayment in 2023 (five years); Yuba II began in 2021 and is ongoing, with further bonds planned — a multi-year, expanding programme.
Personnel et compétences
Blue Forest Conservation and the World Resources Institute (bond structuring), USDA Forest Service (on-the-ground restoration execution), Yuba Water Agency and the State of California (investor repayment)

Conditions de réussite

  • Repayment tied to milestone completion rather than to a lengthy outcomes-verification process, giving investors a clear, bounded risk
  • A defined public repayer (Yuba Water Agency, backed by the State of California) willing to commit to contracted repayment rates
  • A well-understood, technically established restoration prescription (thinning, prescribed burning, meadow restoration, invasive-species removal)

Modes d’échec courants

  • Repayment is tied to activity completion, not to verified wildfire-severity or water-quality outcomes — flagged by conservation-finance researchers (including in an EPA review) as a design trade-off rather than true outcome-based PES

Habituellement financé par

Philanthropic / foundation funding

Pistes de financement indicatives pour des pratiques de ce type — vérifiez toujours les appels en cours et les règles d'éligibilité de chaque programme.

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Sources de données

D'où proviennent les informations de cette pratique, et quand.

Pièces jointes

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