Des chercheurs de la Bundesbank ont créé MILA, un agent d'IA qui classe phrase par phrase le ton des communications du Conseil des gouverneurs de la BCE de 2011 à 2024 par rapport au contexte macroéconomique en vigueur, testant la cohérence interne du message de politique monétaire.
Details
Promoter
Deutsche Bundesbank
Period
2025 (covering communications 2011–2024)
Keywords
large language models, monetary policy analysis, text classification, central banking, policy evaluation
Context
La Deutsche Bundesbank a développé MILA (Monetary-Intelligent Language Agent), un outil basé sur un grand modèle de langage qui classe le ton — belliciste/accommodant (« hawkish/dovish »), positif/neutre/négatif — des conférences de presse, communiqués et discours du Conseil des gouverneurs de la Banque centrale européenne, phrase par phrase, en y associant une justification liée aux données macroéconomiques contemporaines.
Objectives
Vérifier si les communications du Conseil des gouverneurs de la BCE entre 2011 et 2024 étaient cohérentes en interne avec le contexte macroéconomique en vigueur, à l'aide d'une classification automatisée du ton au niveau de la phrase.
Activities
Publié sous forme de document technique n° 01/2025 de la Bundesbank (auteur Felix Geiger), MILA a été appliqué à l'ensemble des communications de la BCE de 2011 à 2024. L'article et sa méthodologie sont publiés en libre accès sur le site de la Bundesbank, ont fait l'objet d'une couverture indépendante par la presse spécialisée, et sont indexés dans l'archive académique RePEc/IDEAS.
Results
L'analyse de MILA a conclu que la communication de la BCE sur cette période de 13 ans était globalement cohérente avec le contexte macroéconomique.
Conclusions
MILA évalue les communications d'une institution homologue (la BCE) plutôt que les propres décisions de politique de la Bundesbank ; il fonctionne donc comme un outil analytique et de surveillance externe plutôt que comme un apport direct à la décision. Rien n'indique à ce stade que ses résultats alimentent un processus formel de révision interne ou de politique au sein même de la Bundesbank.
Implementation
Indicative cost
Low (< €50k) — Not itemised in the source; developed in-house by Bundesbank research staff as a technical-paper research project rather than a deployed operational system.
Time to results
Short (< 1 year) — Technical paper published in 2025, analysing ECB communications retrospectively from 2011 to 2024.
Staffing & skills
Bundesbank in-house researchers (author Felix Geiger)
Conditions for success
Access to the full historical corpus of ECB Governing Council communications
Open publication of methodology for external scrutiny
Common failure modes
No evidence yet that outputs feed into a formal internal review or policy process at the Bundesbank
Evaluates a peer institution's communications rather than the Bundesbank's own decisions
Where it fits
Governance type
national central bank (Eurosystem member)
Scale
single research application
Income level
high-income
Data sources
Where this practice's information was retrieved from, and when.
SARB researchers rigorously tested machine-learning models (LASSO, XGBoost, neural networks) against the bank's own published inflation forecasts: ML modestly beat …
