Previsión inmediata de la liquidez doméstica con aprendizaje automático — los modelos de regularización y árboles del Bangko Sentral ng Pilipinas

El Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), el banco central de Filipinas, publicó el BSP Working Paper Series n.º 2022-04, 'Nowcasting Domestic Liquidity in the Philippines Using Machine Learning Algorithms', de Juan Rufino M. Reyes, del Departamento de Estadística Económica, en marzo de 2022. El crecimiento de la liquidez doméstica (M3) es un indicador adelantado que el BSP utiliza para ayudar a fijar la política monetaria, pero, como muchas estadísticas oficiales, se publica con retraso y está sujeto a revisión.

Comprobar si los métodos de nowcasting mediante aprendizaje automático podían producir estimaciones más precisas y oportunas del crecimiento de la liquidez doméstica que los modelos de referencia tradicionales de series temporales del BSP.

El estudio aplicó Regresión Ridge, LASSO, Elastic Net, Random Forest y Gradient Boosted Trees a indicadores monetarios, financieros y del sector externo de alta frecuencia, de enero de 2008 a diciembre de 2020, evaluando previsiones a un paso adelante bajo un proceso de ventana expansiva frente a modelos de referencia ARIMA, de paseo aleatorio y de factores dinámicos.

Los métodos de regularización obtuvieron el mejor desempeño: Elastic Net produjo el menor error global entre los modelos probados, con un error cuadrático medio de 0,529 y un error absoluto medio de 0,391, y los modelos de aprendizaje automático, en conjunto, produjeron errores de previsión mensuales sistemáticamente más bajos que los modelos de referencia tradicionales, incluso durante los primeros meses de 2020, cuando la liquidez se expandió repentinamente debido al endeudamiento del gobierno nacional relacionado con la COVID-19.

La propia conclusión del BSP es modesta y específica: el documento recomienda los modelos como una "herramienta complementaria" al conjunto existente de modelos de previsión del Banco para el PIB, la inflación y la simulación de políticas, en lugar de afirmar que los sustituyen. El documento es replicado por el Philippine Institute for Development Studies, junto con otros documentos del BSP que aplican métodos similares al nowcasting de la inflación regional y del IPC desagregado, lo que indica un programa de investigación interno sostenido y plurianual, y no un ejercicio puntual.