Quota de Réserve Environnementale (CRA) du Brésil — Crédits Forestiers Négociables

Le Code forestier brésilien de 2012 a créé la Cota de Reserva Ambiental (CRA) — un titre négociable représentant un hectare d'excédent de végétation indigène (existant ou en cours de restauration) sur une propriété rurale, permettant aux propriétaires disposant de plus de forêt que la loi ne l'exige de vendre cet excédent à des propriétaires présentant un déficit de réserve légale ailleurs dans le même biome.

Le mécanisme vise à permettre aux propriétaires présentant un déficit de réserve légale de respecter leurs obligations de conservation, ou de financer des paiements pour services environnementaux, en achetant des crédits plutôt qu'en restaurant eux-mêmes le terrain.

Le cadre a existé sur le papier pendant plus d'une décennie avant d'être opérationnalisé : le 30 octobre 2025, le Service forestier brésilien (SFB) et le ministère de l'Environnement et du Changement climatique (MMA) ont émis les premiers titres CRA du pays, issus de deux réserves forestières privées à Nova Friburgo, dans l'État de Rio de Janeiro. L'enregistrement s'effectue via le système de cadastre environnemental rural (Sicar), avec un suivi assuré par les agences environnementales des États à l'aide d'images satellite, d'alertes de changement de couverture des sols et d'un protocole défini de mesure, notification et vérification (MRV) ; le règlement peut s'effectuer via des bourses de matières premières ou des plateformes reconnues par la Banque centrale du Brésil.

En utilisant un prix de référence de 500 reais par hectare et par an, le SFB estime que le mécanisme pourrait à terme mobiliser environ 12,75 milliards de reais par an, au regard d'un déficit national déclaré de réserve légale se chiffrant en dizaines de millions d'hectares. Au lancement, le dispositif reste presque entièrement non testé en pratique : seuls deux titres CRA avaient été émis lors de l'événement de lancement d'octobre 2025, et aucune donnée de volume de transactions, de résultat de conservation vérifié ou de prix de marché n'existe encore, hormis les chiffres de référence utilisés pour estimer la taille théorique du marché.

Les marchés brésiliens de crédits forestiers ont également connu un passé difficile — une précédente plateforme informelle d'échange de CRA n'avait suscité qu'une adhésion très limitée après 2012 — de sorte que la concrétisation de ce potentiel dépendra d'une application soutenue de la conformité à la réserve légale et d'une participation du marché qui ne s'est pas encore matérialisée.