A Lei DARE — o Quadro Regulatório de Ativos Digitais das Baamas, e o Colapso da FTX

Em novembro de 2020, as Bahamas promulgaram o Digital Assets and Registered Exchanges Act (Lei DARE), um dos primeiros quadros estatutários abrangentes a nível mundial para licenciar e regular empresas de ativos digitais e ofertas de tokens, administrado pela Securities Commission of The Bahamas (SCB). A lei estabeleceu requisitos que abrangem participantes permitidos, capital mínimo, conformidade com AML/CFT e aprovação da SCB, posicionando as Bahamas como uma jurisdição credível para empresas de ativos digitais.

Várias empresas de ativos digitais mundialmente reconhecidas registaram-se nas Bahamas ao abrigo deste quadro, mais notavelmente a FTX Digital Markets Ltd, uma filial da bolsa de criptomoedas FTX, que transferiu a sua sede global para Nassau em 2021.

Quando a FTX colapsou em meio a alegações de utilização indevida de fundos de clientes, a SCB agiu rapidamente: a 10 de novembro de 2022 congelou os ativos da FTX Digital Markets, suspendeu o seu registo ao abrigo da Lei DARE e requereu ao Supremo Tribunal das Bahamas a liquidação provisória; a 12 de novembro de 2022, sob autorização judicial, ordenou a transferência dos ativos digitais remanescentes da FTX Digital Markets para um local seguro, por receio de pirataria informática. Em janeiro de 2025, o Supremo Tribunal sancionou um acordo no processo de liquidação que resolvia a reclamação de penalizações regulatórias da SCB, no valor de 221,55 milhões de USD, contra a massa insolvente. Em vez de recuar no setor, as Bahamas aprovaram uma Lei DARE 2024 substancialmente atualizada em julho desse ano.

Este caso é incluído como um exemplo cautelar: a DARE conseguiu atrair um negócio de ativos digitais internacional de primeiro plano, e a resposta documentada do regulador — um congelamento de ativos e suspensão da licença na mesma semana — compara favoravelmente com respostas mais lentas observadas noutras jurisdições relacionadas com a FTX. Mas o episódio também mostra que um regime de licenciamento, por bem concebido que seja no papel, não conseguiu impedir a alegada fraude na própria entidade licenciada, e a associação do setor às Bahamas é agora indissociável do colapso da FTX.