Kyoto-iCAP — Capital d'innovation de l'Université de Kyoto

Kyoto University Innovation Capital (Kyoto-iCAP), créée en décembre 2014 en tant que filiale à 100 % de l'Université de Kyoto, certifiée au titre de la loi japonaise sur le renforcement de la compétitivité industrielle, est une société de capital-risque affiliée à l'université qui investit dans des spin-off issues de la recherche de l'Université de Kyoto (et d'autres universités nationales) et les accompagne, via des programmes d'entrepreneur en résidence et de coaching de direction conçus pour réduire le risque des entreprises de deep tech avant l'entrée de capitaux privés.
Les données officielles (page portefeuille et annonces de fonds de Kyoto-iCAP elle-même) font état de trois fonds successifs : « Innovation Kyoto 2016 » (16,001 milliards de yens), « Innovation Kyoto 2021 » (18,14 milliards de yens) et un troisième fonds d'environ 20 milliards de yens, avec des partenaires institutionnels incluant Bank of Kyoto, Astellas Pharma, Shimadzu et SMBC Trust — soit un actif sous gestion cumulé d'environ 54 milliards de yens. Un reportage indépendant du journal Nikkei corrobore l'objectif du Fonds III et la liste des investisseurs. La page officielle du portefeuille recense 86 entreprises participées (31 en biotechnologie/découverte de médicaments, 25 en machines/matériaux/énergie, 16 en dispositifs de santé, 7 en IoT/IA, 7 en alimentation/agriculture) ; l'entreprise participée Chordia Therapeutics est entrée en bourse à Tokyo en juin 2024.
Des commentaires indépendants soulignent que Kyoto-iCAP ne peut investir que dans des start-up issues de la recherche de l'Université de Kyoto ou d'autres universités nationales — une limite structurelle au flux d'opportunités — et que son existence répond précisément au fait que la culture du capital-risque japonais est globalement averse au risque et lente à financer la deep tech, c'est-à-dire que Kyoto-iCAP répond à cette défaillance de marché sans la résoudre à elle seule.