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Boa prática Importada

Garantias Parciais Alinhadas ao Mercado do Fundo Damu — o Instrumento de Crédito para PME do Cazaquistão Testado com Evidências

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O Fundo Damu do Cazaquistão testou três instrumentos de financiamento para PME; um estudo do Banco Mundial de 2026 concluiu que as garantias parciais alinhadas ao mercado aumentaram o emprego em ~24% e as vendas em ~21%, enquanto os subsídios à taxa de juro reduziram o emprego em ~10% — prova de que o desenho da garantia importa mais do que o gasto.

+24%
Efeito no emprego das garantias parciais alinhadas com o mercado
+21%
Efeito nas vendas das garantias parciais alinhadas com o mercado
-10%
Efeito no emprego dos subsídios à taxa de juro
13,000
Projetos apoiados (2025)
2.2 trillion tenge
Valor total apoiado (2025)
+80%
Aumento do crédito com garantia estatal (2019–2024)
Garantias Parciais Alinhadas ao Mercado do Fundo Damu — o Instrumento de Crédito para PME do Cazaquistão Testado com Evidências

Detalhes

Maturidade
Consolidada
Promotor
Damu Entrepreneurship Development Fund (JSC)
Período
1997–2025
Palavras-chave
SME finance, credit guarantees, entrepreneurship support, financial inclusion

Contexto

O Damu Entrepreneurship Development Fund, a instituição estatal cazaque de financiamento às PME fundada em 1997, canaliza subsídios de taxa de juro, garantias de crédito e empréstimos diretos a pequenas empresas através de 11 bancos parceiros.

Resultados

Um estudo comparativo do Banco Mundial, de 2026, concluiu que as garantias parciais alinhadas com o mercado — em que as empresas pagam uma comissão e os credores retêm parte do risco de crédito — aumentaram o emprego das empresas apoiadas em cerca de 24% e as vendas em cerca de 21%, ao passo que os subsídios à taxa de juro reduziram o emprego em cerca de 10%, sem ganhos de vendas, e as garantias totalmente subsidiadas tiveram um impacto apenas mínimo.

Implementação
Custo indicativo
Elevado (500 mil €–5 M€)
Tempo até resultados
Longo (> 3 anos)
Equipa e competências
partner bank credit officers across 11 partner banks, Damu Fund guarantee administrators

Condições de sucesso

  • designing guarantees so lenders retain part of the credit risk (fee-based, partial guarantees) rather than a full subsidy, so lenders keep an incentive to screen borrowers carefully

Modos de falha comuns

  • interest-rate subsidies reduced employment at supported firms by about 10% with no sales gain
  • fully subsidised guarantees had only minimal impact because neither lenders nor borrowers had reason to behave differently

Habitualmente financiado por

National / regional programmes

Vias de financiamento indicativas para práticas deste tipo — verifique sempre os avisos abertos e as regras de elegibilidade de cada programa.

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Fontes de dados

De onde foi obtida a informação desta prática, e quando.

Anexos

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