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Bonne pratique Importée

Employee Ownership Trusts — la Voie Fiscalement Incitée du Royaume-Uni vers un Actionnariat Salarié Élargi

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Depuis l'entrée en vigueur en 2014 de la structure fiscalement incitée Employee Ownership Trust au Royaume-Uni, les entreprises détenues par leurs salariés sont passées d'une dizaine à plus de 1 650 ; une étude indépendante de 2023 portant sur 152 EOB face à 285 entreprises comparables a constaté une productivité supérieure de 8 à 12 % et beaucoup moins de licenciements.

1,650+
Entreprises détenues par leurs salariés au Royaume-Uni (by Oct 2023)
8–12%
Écart de productivité par rapport aux pairs conventionnels appariés (2023)
~500
Nouveaux EOT créés chaque année (2023)
Employee Ownership Trusts — la Voie Fiscalement Incitée du Royaume-Uni vers un Actionnariat Salarié Élargi

Détails

Maturité
En expansion
Promoteur
Employee Ownership Association / HM Treasury
Période
2014–present
Mots-clés
corporate governance, employee ownership, tax policy, HR and retention

Contexte

La loi de finances britannique de 2014 a créé l'Employee Ownership Trust (EOT), à la suite de la revue Nuttall sur l'actionnariat salarié de 2012 et d'une étude de soutien de la Cass Business School. Un EOT permet à un propriétaire d'entreprise de vendre une participation de contrôle à une fiducie détenue au nom de tous les salariés, en différant ou en supprimant l'impôt sur les plus-values lors de la vente et en permettant ensuite des primes exonérées d'impôt pour les salariés jusqu'à un plafond légal.

Activités

L'adoption a démarré lentement (environ 38 entreprises ont demandé l'agrément EOT en 2019) avant de s'accélérer pour atteindre environ 100 en 2020 et 383 en 2021, portant le total cumulé à plus de 1 650 entreprises détenues par leurs salariés d'ici octobre 2023, avec un rythme annuel d'environ 500 nouveaux EOT.

Résultats

L'étude « People Powered Growth » d'octobre 2023, commandée par l'Employee Ownership Association et comparant 152 entreprises détenues par leurs salariés à 285 entreprises comparables à propriété conventionnelle, a révélé que les entreprises détenues par leurs salariés étaient 8 à 12 % plus productives, versaient des primes plus élevées, investissaient davantage dans la formation et la R&D, et étaient nettement moins susceptibles d'avoir procédé à des licenciements au cours des trois années précédentes.

Conclusions

La comparaison est appariée sur des caractéristiques observables mais n'est pas randomisée, de sorte que l'autosélection vers l'actionnariat salarié peut expliquer une partie de l'écart. Le secteur est également jeune — la plupart des EOT ont moins de cinq ans — de sorte que les résultats à long terme en matière de survie, de succession et de revente ne sont pas encore établis.

Mise en œuvre
Coût indicatif
Moyen (50 k€–500 k€)
Délai jusqu’aux résultats
Long (> 3 ans)
Personnel et compétences
HM Treasury (tax policy/legislation), Employee Ownership Association (advocacy, standards), trustees administering the EOT, independent legal/tax advisers to selling owners

Conditions de réussite

  • a profitable business with a willing owner ready to sell a controlling stake
  • trustee governance structure to hold shares on employees' behalf
  • statutory compliance with Finance Act 2014 conditions to retain tax relief
  • advisers experienced in structuring EOT transactions

Modes d’échec courants

  • young sector (most EOTs under five years old) with untested long-run succession and resale outcomes
  • self-selection into ownership may mean gains partly reflect pre-existing firm culture rather than the structure itself

Où cela s’applique

Type de gouvernance
national tax policy / statutory trust structure
Échelle
company-level, applied nationally
Niveau de revenu
high-income

Habituellement financé par

National / regional programmes

Pistes de financement indicatives pour des pratiques de ce type — vérifiez toujours les appels en cours et les règles d'éligibilité de chaque programme.

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Sources de données

D'où proviennent les informations de cette pratique, et quand.

Pièces jointes

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